引言
A股连创新高，沪指接连突破3700点大关，让不少投资者直呼“行情真猛”。最近一个多月，成立不久的主动权益类基金突然加快了建仓步伐，一时间净值异动频频。谁在悄悄入场？这些资金究竟看中了什么？
正文
这波A股行情，不少人都能感受到市场热度明显升温。上证指数短短几周内就跨过3500、3600、3700三个整数位，不仅让老股民眼前一亮，也吸引了许多新资金跃跃欲试。而最值得关注的是，那些刚成立没多久的偏股混合型基金，这阵子简直像开挂一样，净值涨幅十分抢眼。
以7月中下旬到8月初成立的信澳优势行业A、招商科技智选A和工银科技先锋A为例，仅在8月11日至15日这一周里，它们的回报率都超过9%。永赢港股通科技智选和华商致远回报也都有7%以上的收益。这种表现背后，其实反映出这些次新基金经理采用了“闪电建仓”策略——趁着市场热度迅速布局算力、芯片等热门赛道，把握住结构性机会。
从产业链角度来看，这轮行情最大的受益者其实是AI上下游，包括服务器制造、电源管理芯片，以及云计算服务提供商。不仅如此，下游如智能终端、新能源汽车配套企业也跟着沾光。Wind数据显示，截至8月15日，万得偏股混合型基金指数近一个月上涨近10%，其中28只产品收益超25%。而一些还处于建仓期的新基，仅用一两周时间就收获10%左右收益，可见其踩准节奏之精准。
不过，“快进快出”的打法并非没有风险。一旦对大盘走势判断失误，比如遇到突发利空或板块轮动太快，这些重仓热门赛道的新基很容易出现较大回撤。有经验的人都知道，高位追热点虽然刺激，但缺乏安全垫，一旦风向变了，很难全身而退。因此，多数主动型产品还是倾向于逐步分批买入，用更稳健的方法平滑成本和风险。
再看整体机构动作，根据国泰海通证券统计，到2025年8月中旬时，主动权益类公募股票平均持仓已达85.84%，创下近几年高位。其中普通股票型持有比例逼近90%，灵活配置与平衡混合型也提升至84%以上。这说明主流机构对后市依然充满信心，而加码最多的是TMT（尤其通信）、新能源及金融三大板块。例如通信领域，由于全球AI算力需求持续攀升，从交换机到数据中心再到边缘计算，各环节龙头公司订单爆棚；新能源方面，则是光伏降本增效带来的盈利修复预期不断兑现；金融则因估值低企，有望迎来补涨窗口。
但值得警惕的是，目前AI海外链与创新药等细分领域已经出现交易拥挤现象。“抱团取暖”虽好，但如果新增资金观望情绪上升或者热点切换太快，就可能导致局部泡沫破裂。所以，有头脑的机构开始寻找估值相对合理且具备成长弹性的低位品种，比如半导体先进制程、“反内卷”周期品（如钢铁玻璃）以及出口链相关家电、有色等方向。此外，美联储降息预期打开，也为外需相关行业提供了想象空间。
信息增量部分，如果把视野放宽一点，还可以发现当前这波结构性牛市，其实深刻影响到了整个资产配置格局。不少保险资管、大行理财甚至海外QFII，都在同步调高中国核心资产权重。背后的逻辑很简单——全球流动性宽松叠加国内政策呵护，再加上人民币汇率阶段稳定，为各路长线资金提供了良好的进场窗口。从历史经验来看，每当类似宏观环境出现时，中国优质蓝筹往往会跑赢其他新兴市场资产，而且风格切换期间，中小盘成长弹性最大，对应主题ETF成交量激增就是明证。同时，大宗商品价格温和震荡，使得资源品企业盈利趋稳，为周期蓝筹打下基础。这些因素共同推动公募私募形成一致行动，“抱团+轮动”成为主旋律，而不是单纯押注某一条赛道吃到底。
操作建议方面：
1. 投资者不妨借助定投方式参与优质次新基金，把握结构性机会，同时控制单笔投入比例，以防遭遇短线波动。
2. 适当增加TMT、高端制造、新能源车产业链龙头权重，并结合自身风险承受能力动态调整组合，例如通过ETF工具进行分散化布局。
3. 对于追求稳健收益的人群，可以考虑银行、保险等高分红低估值板块作为底层配置，同时关注出口链及政策重点扶持行业，把握外需改善带来的阶段机会。
认知误区提醒：“只要赶上牛市风口，无脑买入所有资源类股票都会赚钱。”其实，不同行业间景气度差异极大，没有基本面支撑的一窝蜂炒作，只会让自己陷入被割韭菜困境。理性的做法，是结合宏观趋势精选赛道，再通过均衡配置降低系统风险，而不是盲目追涨杀跌跟风炒作热点题材。
结语
那么最后小编想问：你觉得现在这种“闪电式”建仓能否持续创造奇迹？面对越来越拥挤的热门赛道，你愿意选择冲锋还是静待花开？欢迎留言说说你的观点！
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